牛樟芝生长于牛樟树干腐朽的中空内部或倒伏树干的潮湿表面。野生樟芝长在老龄的牛樟树，子实体形态多变化，有板状、锺状、马蹄状或塔状；初生时鲜红色，渐长变为白色、淡红褐色、淡褐色或淡黄褐色。牛樟芝气芳香味辛苦、平。有祛风行气、化淤活血、温中消结、解毒消肿、镇静止痛、抗菌、抗病毒、抗肿瘤、提升机体免疫力之效；对于治疗胃肠疼痛、腹泻呕吐、食物中毒、毒蕈中毒、糖尿病、酒精肝、脂肪肝、肝硬化、肝癌等更是有独特功能。
牛樟芝是有许多的生理活性成分，如多糖体、三萜类化合物、超氧歧化酶、腺苷、蛋白质（含免疫蛋白）、维生素、微量元素、核酸、凝集素、氨基酸、固醉累、纤维素、血压稳定物质等。
牛樟芝的有效成分中以三萜类化合物为最特别，高达200种以上，是其他菇菌无法相比的，200多种三萜类化合物使牛樟芝具有抗癌、保肝等功效。由于樟芝在台湾被视为独特而珍贵的药用真菌，因此具有极高的研究和商业价值，也是目前台湾最昂贵的野生真菌，在港澳被称为“神芝”，台湾民间称之为“森林中的红宝石”。
牛樟芝简称“樟芝”，学名为Antrodia Camphorata，俗名牛樟菇、红樟芝、樟内菇、樟菇等，因其疗效特殊神奇、活人无数，在民间甚至有“阴阳对口菇”之称。因樟芝具有解毒保肝、抗癌、强化免疫、抗过敏、降血脂等神奇功效，素有“药芝之王”、“台湾森林中之红宝石”的美誉。
樟芝子实体就生长在百年牛樟树（Cinnamomum kanehirai）树干腐朽心材之内壁，或枯死倒伏牛樟木材阴暗潮湿之表面，为一种木材腐朽真菌，不会生长在一般的樟树、白樟等类似树种上。
牛樟树为台湾独有之原生珍贵树种，因不易腐朽，昔日雕刻、家具，大多采用牛樟木，牛樟树生长在海拔四百五十至二千公尺之间，主要分布在台湾桃园复兴乡、角板山、苗栗南庄、三湾、南投竹山、水里、高雄六龟、甲仙等地区，野生樟芝生长期在每年六至十月。
日据时代，因雕刻、家具业发达，加上樟脑油的大量需求，牛樟树遭大量砍伐，以致濒临绝种，目前已被台湾列为国宝级保育树种，但因樟芝子实体神奇疗效渐为人知，需求殷切，近年虽已分区展开复育工作，仍然缓不济急，天然樟芝价格自然水涨船高，每600克高达数十万新台币的身价，被誉为全世界最昂贵的真菌药材。虽然樟芝在台湾民间应用广泛，有着许多民间案例，但直至1995 年才被台湾真菌分类学者确认是台湾的新物种，向国际间发表。
牛樟芝是一种菌菇类食物，有提高免疫力的功效，但并不是治疗药物。只能辅助改善健康状况，请加以注意。建议在医生指导下服用。
多醣体
（Polysaccharides）
樟芝在子实体阶段多醣体含量不高，约2%，与一般食药用性草菇类中含有的多醣体相同，具有免疫生理活性、预防及控制肿瘤等生理活性，主要含β-D-glucan（β-D-葡聚糖）)其作用是透过激发巨噬细胞、T淋巴细胞、B淋巴细胞以及自然杀手细胞等来增强免疫功能，进而达到抗肿瘤的效果。樟芝多醣体中有强心、降血压、降血糖、抗血栓…..等功效。
萜类化合物
（Terpenoids）
三萜类化合物是目前樟芝子实体发现最多的萜类化学成分，一般被认为樟芝萃取物中苦味成份的主要来源。其中多达10多种新发现三萜类为樟芝所独有，实验证实：这些三萜类化合物能抑制肝癌细胞的增殖、毒杀老鼠血癌（P-388 murine leukemia）细胞活性、抗副交感神经作用、抗血清素活性、活化神经细胞生长能力等功能；比多醣体扮演着更重要的抗肿瘤活性调节角色。高血压患者往往因为血压高，导致脑血管破裂而中风，三萜类化合物能有效的抑制Angiotensin Converting Enzyme（ACE）的活性，进而降低血压。
2006年台湾大学化学系郭悦雄教授自樟芝子实体分离获得一系列二萜类化合物，并发现具有神经保护 (neuroprotective activies) 药理活性 。
2007年台湾大仁科技大学药学系及制药科技研究所陈日荣教授之研究团队,自樟芝子实体分离获得具有抗发炎功效之含苯环与三键组合的特殊化学构造化合物。
超氧歧化酵素
（SOD：Superoxide Dismutase）
活性氧群（ROS：Reactive Oxygen Species）可经由外在环境，或是体内新陈代谢而产生（如紫外线的照射、辐射或化学反应）。最常见的活性氧群有过氧化自由基以及氢气自由基。这些活性氧群对人体往往会造成许多的病变，如DNA伤害、致癌以及因为细胞退化而造成的老化现象。超氧歧化酵素（SOD）为生物体内清除超氧自由基的首要酵素，具有高抗氧化机能，可有效控制活性氧群对人体造成的病变，并去除自由基。
核酸类
包括有腺苷（Adenosine）、核醣核苷酸（RNA）、腺嘌呤（Adenine）、尿嘧啶（Uracil）等物质，均有重要生理活性，其中腺苷具有抑制血小板凝聚作用，可防止血栓的形成、预防动脉硬化。
除此之外，近年也发现樟芝子实体还有酚类、固醇类、醇类与内酯等多元性成分组成，其药理作用正被研究当中，未来将有相关结果陆续被报导